解析恒大最强半年业绩 兑现“增效降负”承诺

8月6日，恒大（3333.ＨＫ）

发布业绩盈喜，

上半年净利润及核心业务利润

均同比大幅提升，

创下行业历史纪录。

在当下行业债务违约不断、

资金链受压的背景下，

恒大是如何实现一马当先？

净利超520亿 负债率再降三成

记者查询到，2018年上半年税后净利润较去年同期增长125％以上，核心业务利润较去年同期增长100％以上，净负债率进一步大幅下降，从去年年末的184％大幅下降到130％以下，恒大去年上半年净利润为231亿，核心业务利润为273亿，据此估算其今年上半年税后净利润超520亿，核心业务利润超546亿，均创行业有史以来较高纪录。此外，恒大净负债率仅半年时间便大降三成。

“新恒大”的加减法

战略转型效果显著

今年年初，许家印正式宣布“新恒大”到来，强调要坚定不移地实施“规模＋效益型”发展模式，坚定不移地实施低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式。此次恒大再度交出有史以来较好的半年业绩，进一步巩固“利润之王”的地位，足见其战略决策的前瞻性。

近年来，恒大大力打造精品产品，通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施，不断提升产品附加值；同时，依托统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式，恒大大幅降低了营销、管理、财务三大费用，实现强有力的成本控制，进一步释放利润空间。

产品品质以及性价比的提升，也让恒大有底气连续三年实施“无理由退房”，赢得了市场认可。今年上半年，恒大实现销售3042亿，同比上涨近25％，多家投行预计恒大全年销售大几率突破6000亿。持续强劲的销售增长，为恒大利润持续走高提供有力保证。

值得注意的是，利润大涨的同时，恒大债务情况也不断优化。以中期净负债率130％以下计算，一年间恒大的净负债率大幅下降近七成，成功兑现降负债承诺。

揭秘“利润王”

业绩大增的秘密

地产主业“一增一降”持续高质量增长，为恒大进军高科技产业提供了有力支撑。

今年3月，恒大提出要积极探索高科技产业，逐渐形成以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，高科技产业为龙头的产业格局。4月，恒大与中科院签署全面合作协议，恒大计划未来十年投入1000亿，共同拓展生命科学、航空航天、集成电路、新能源等重点领域。6月，恒大宣布以20亿美元入主美国新能源汽车公司Faraday Future，正式进军电动汽车市场，首款高端电动汽车FF91近日已完成首辆汽车的白车身组装，并启动整车组装。

恒大今年在高科技的投入力度甚大，但今年在降负债的同时，净利大涨，仅以上半年超520亿净利润计算，足以支持恒大此番战略布局。

饮水思源

做好企业就是较大的民生

相对于良好的经营数据，如何更好地回报社会才是许家印最看重的“业绩”。许家印曾在多个场合强调，企业一方面要做好自身的经营、管理和发展，多解决就业、多缴税、多创造社会财富；另一方面要饮水思源、回报社会，积极承担社会责任，投身慈善公益和脱贫攻坚。

成立至今，恒大积极承担社会责任，并将自身盈利大量投入到公益慈善和脱贫攻坚。2009年上市以来，恒大累计纳税1827亿。仅2017年，恒大纳税420亿，超过当年370.5亿的净利润，相当于每个工作日纳税约1.7亿，同时还解决就业220多万人。

根据许家印年初公布的“新蓝图”发展目标，到2020年恒大将实现年利税1500亿，以此估算届时年纳税将达800亿左右，这意味着仅三年时间恒大纳税将实现翻番。

此外，恒大已累计捐款100多次达113亿。尤其在脱贫攻坚方面，恒大自2015年12月开始帮扶贵州省毕节市，计划无偿投入110亿，目前已捐赠到位60亿，并派出2108名扶贫队员，已帮扶毕节30.67万人实现初步脱贫，到2020年还要帮扶72.46万人稳定脱贫。

达则兼济天下，在许家印的眼里，把企业做大做强、创造更好的经营业绩并非终点，如何更好地回报社会、改善民生，才是恒大的初心和目标。可以预见的是，随着盈利能力的不断提升，恒大将为脱贫攻坚和慈善公益贡献更大力量。(黄敏)